近段时间以来，主产区小麦价格整体高位趋于稳定，个别厂家小幅调整价格对市场影响不大。政策性小麦竞价交易虽依旧不温不火，但近来成交量也基本稳定在60-70万吨，增减幅度均不大，说明市场购销已重归理性。国际市场，因为加拿大和澳大利亚小麦产量有望丰收，加之本国冬小麦作物状况改善及出口销售数据疲软，美国小麦期货价格承压下跌。

　　中华粮网数据中心监测显示，截止12 月4 日的一周，全国小麦主产区市场交易均价2401 元/吨，周比小幅下跌1 元/吨。

　　随着元旦、春节的临近，小麦市场的消费将会迎来需求旺季，但市场的供给也会相应阶段性的增加。预计在政策面没有变动的情况下，麦价仍将围绕国家政策性小麦采购成本运行，市场的波动空间相对有限。

　　麦价整体高位趋稳，局部略有小幅波动

　　相较于10月份风风火火的市场购销来讲，11月份以来的小麦市场可谓平静了许多，尤其前期巨量的政策性小麦成交在保障市场供给的同时也有效降低了市场各方对后市的看涨预期。主产区小麦价格在经历了一个多月的调整后整体高位趋于稳定，波动范围、波动幅度均较之前明显缩窄。

　　12月3日，河北地区面粉企业新季普通小麦收购价格为2460-2520元/吨，山东地区为2440-2540元/斤，河南地区为2440-2510元/吨，江苏地区为2420-2500元/吨，安徽地区为2440-2480元/吨。主产区小麦价格整体高位趋稳，个别地区即使有所波动也基本控制在10元/吨之内。

　　优质小麦价格走势相对平稳，12月3日，山东菏泽“济南17”优质小麦收购价2640元/吨，潍坊为2650元/吨；河北石家庄“藁优2018”优质小麦收购价2580元/吨，衡水为2580元/吨；河南郑州“郑麦366”优质小麦收购价2570元/吨，新乡为2550元/吨；周比基本持平。

　　近期部分地区玉米价格再度呈现上涨态势，各地多以恢复至高位区间。目前山东地区深加工企业主流玉米价格在2534-2640元/吨，河南孟州地区在2530元/吨左右，辽宁锦州港口为2530-2540元/吨。但据市场反映，近段时间玉米价格的上涨未能有效地刺激饲料企业重返小麦竞拍市场，玉米对小麦的价格传递效应有所减弱。

　　国家粮油信息中心12月预计，2020/21年度小麦新增供应量为14100万吨，同比增加324万吨；国内小麦消费总量为13127万吨，同比增加959万吨；全国小麦供求结余量为972万吨，比上年度减少635万吨，减幅43.8%。

　　粉企多为按需采购，政策拍卖理性平淡

　　12月2日，国家举行最低收购价小麦竞价交易，投放量为403.29万吨，实际成交71.52万吨，较上周增加4.04万吨，最高成交价2400元/吨，最低成交价2210元/吨，成交均价2342元/吨。近期政策性小麦周成交量基本稳定在60-70万吨，上下增减幅不大。

　　从主产省成交情况看，本次河北成交65879吨，最高价2390元/吨，最低价2330元/吨，均价2360.97元/吨；山东成交124673吨，最高价2400元/吨，最低价2330元/吨，均价2347.06元/吨；河南成交180229吨，最高价2370元/吨，最低价2290元/吨，均价2330.73元/吨；江苏成交133451吨，最高价2400元/吨，最低价2290元/吨，均价2344.85元/吨；安徽成交146939吨，最高价2400元/吨，最低价2250元/吨，均价2326.91元/吨；湖北成交20883吨，最高价2370元/吨，最低价2290元/吨，均价2313.6元/吨。

　　据市场统计，2020年1-11月，国家临储小麦拍卖累计成交2020.8万吨，远高于上年同期的234.6万吨。由于成交量同比大幅增加，国家临储小麦“去库存”速度加快。截至11月底，国家临储小麦剩余库存数量7999万吨，同比下降1314万吨。其中2014-2016年产国家临储小麦3390万吨，2017年产国家临储小麦1781万吨，2018年产国家临储小麦130万吨，2019年产国家临储小麦2076万吨，2020年产国家临储小麦615万吨。

　　面粉稳定麸皮反弹，加工利润略有回升

　　近段时间以来，面粉市场“旺季不旺”现象依然明显，各地销售以刚性需求为主，价格基本维持稳定。12月2日，河北石家庄面粉出厂价2920元/吨，山东济南2980元/吨，河南郑州2980元/吨，安徽宿州2900元/吨，周比持平。

　　据了解，近期面粉企业开机率继续回落，麸皮产出量受限，加之生猪存栏持续向好，麸皮价格止跌反弹。12月2日，河北石家庄麸皮出厂价1880元/吨，山东济南1920元/吨，河南郑州1910元/吨，江苏徐州1860元/吨，安徽宿州1850元/吨，周比回升20—60元/吨。

　　监测显示，12月2日，华北面粉企业整体开工率48%，周比减少1%。其中大型面粉企业开工率在70%以上,中小型企业普遍在30—60%。由于近期副产品麸皮价格有所反弹，面粉企业制粉利润出现回升。12月2日，华北黄淮制粉企业理论加工利润115元/吨，周比增加6元/吨。其中河北石家庄制粉企业理论加工利润59.4元/吨，山东济南为124.8元/吨，河南郑州为142.6元/吨。

　　节前麦价高位运行，波动空间相对有限

　　随着元旦、春节的临近，小麦市场的消费将会迎来需求旺季，但市场的供给也会相应阶段性的增加。由于小麦价格整体已处于相对高位，后期市场的波动空间已相对有限。

　　一是国家临储小麦周度投放量较大。当前国家最低收购价小麦投放量基本维持在400万吨水平，随着市场需求旺季的临近，为稳定节日市场投放量或仍会相应增加，节前的小麦市场供需格局将会维持充裕，这将会抑制小麦价格继续上涨。

　　二是目前小麦价格仍处相对高位水平。当前华北地区制粉企业新普麦（二等）主流收购价格在2460-2500元/吨，高于上年同期80—100元/吨。尤其河北、山东部分高价区小麦价格已持平甚至高于拍卖粮到厂成本。近来市场反映，华北小麦整体虽继续高位运行，但部分地区价格出现松动。原因是部分持粮主体因担心后期市场风险，出粮意愿较前期增强。

　　三是制粉企业做多小麦库存欲望不高。由于前期小麦价格不断上涨，而下游产品提价困难，制粉企业生产成本增加。制粉企业加工利润受到挤压，这势必会影响小麦的采购心理。据了解，当前多数制粉企业基本是以销定产、以产定购，暂没有做多小麦库存的想法。

　　就笔者之见，受市场流通小麦粮源减少，需求趋旺的影响，后市小麦价格仍有望高位运行，最起码12月份小麦出售或仍是一个比较理想的时间段。建议持粮贸易商抓住时间窗口，适时出手手中小麦，以减轻后市风险。毕竟春节以后市场的不确定性因素或会增加，市场的预判难度也会增大。

　　市场供应担忧减弱，美麦期货价格下跌

　　上周，因为加拿大和澳大利亚小麦产量有望丰收，加之本国冬小麦作物状况改善及出口销售数据疲软，美国小麦期货价格承压下跌。12 月4 日，芝加哥期货交易所（CBOT）的3月软红冬小麦期约比一周前下跌30.5美分，报收575.50美分/蒲式耳。堪萨斯城期货交易所（KCBT）的3月硬红冬小麦期约报收542.75美分/蒲式耳，比一周前下跌22.5美分。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的3月硬红春小麦期约报收550.50美分/蒲式耳，比一周前下跌19.5美分。

　　据美国农业部发布的作物进展周度报告显示，冬小麦优良率为46%，比一周前提高3个点。截至2020年11月29日，美国18个冬小麦主产州的冬小麦评级优的比例为6%，良40%，一般36%，差13%，劣5%。去年同期优6%，良37%，一般36%，差15%，劣6%。

　　另据美国农业部发布的最新周度出口销售报告显示，截至2020年11月26日的一周，美国2020/21年度小麦净销售量为44.64万吨，比上周低了44%，比四周均值低了5%。当周出口量为45.15万吨，比上周高出32%，比四周均值高出40%。

　　12 月4 日美国美湾1 月交货的美国2 号软红冬小麦FOB 价格为256.84 美元/吨，合人民币1682.47 元/吨，到中国口岸完税后总成本约为2779.57 元/吨，比去年同期跌65.71 元/吨。

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